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到2020年末止

来源:未知 作者:admin1 人气: 发布时间:2020-02-28
摘要:资管新规大概率再度迎来边际放松,但目前政策还在酝酿和流程之中,尚待发布正式文件明确。 资管新规推出的背景,是在2015年股灾充分暴露出大资管乱象后,该政策于2016年起酝酿起草,于2017年末征求意见,于2018年4月27日正式出台实施,到2020年末止。资管新

  资管新规大概率再度迎来边际放松,但目前政策还在酝酿和流程之中,尚待发布正式文件明确。

  资管新规推出的背景,是在2015年“股灾”充分暴露出大资管乱象后,该政策于2016年起酝酿起草,于2017年末征求意见,于2018年4月27日正式出台实施,到2020年末止。资管新规实行新老划断,过渡期一直是博弈的核心。

  按照资管新规规定,到2020年末,各金融机构对不符合新规的产品要逐步整改或压缩;过渡期后,银行资产管理业务要从银行体系剥离出来,以独立子公司的方式开展;银行表内不再做理财业务。

  据财新网报道,尽管当时资管新规采纳意见之时,大中型银行纷纷自称非标资产大多在三年左右,也就是2020年末,占比超过三分之二的理财投资非标资产自然到期,信誓旦旦说能够完成整改甚至提前完成。但就目前情形来看,资管新规目标很难完成。

  法询金融研究院的文章指出,从政策出台到目前,已经过去了差不多19个月的时间。据业内人士透露,从银行理财转型来看,365体育才走完一半路程不到,还有13个月要走完剩下一大半不太现实。此外,银行老产品将于2020年1月开始继续发行募集新资金和资金配置,如果1月份仍没有一个明确政策尺度,整改规模庞大的老产品将陷入停摆状态,时间着实紧迫。

  关于目前资管新规在行业内推进的进度,据金融监管研究院院长孙海波推测,资管新规开始实施截至目前总体进度不到20%。主要分为以下三个方面:

  1、证监会监管的大集合以及券商资管、基金子公司的产品转型相对快一些、也容易一些,但是主动管理的占比不高,虽然规模大,所以对市场没有什么影响。

  2、信托的执行进度最慢,主要是从预期收益率角度、信息披露,非标占比角度来讲几乎为零进度。到目前为止,信托领域的资管新规执行细则连征求意见稿也没见到。

  他预估,2020年过渡期结束后,商业银行理财产品中的净值化占比可达55-60%左右。预计在过渡期结束后,全市场的资管产品相应再延期3年-4年左右,基本上可以达到净值化产品的全面覆盖。

  如果严格执行新规,要求到2020年底不符合规定的老产品必须清零,那么大概率明年全年都必须按照这种模式压缩。如遇亏损管理人承担,确保刚兑。如遇产品回表过程不符合表内授信,需考虑政策宽容。

  据老产品的资产和资金端的现金流状况来决定其逐步压降的进度。比如资产端还有3年到2022年底到期,那么整个产品就自然延续到2022年。如果资产和资金能够完美匹配,就可以采取最消极的自然到期方法过渡。

  用到期的现金流偿还到期的募集资金,资产端100%锁死,但是资金端稍微放松。每一笔资产到期必须只能投货币市场工具,比如只能投资3个月内的存单或者国债利率债等。

  部分资产可以通过新发符合资管新规的产品接续,彻底改造为符合新规要求的产品。

  进也难,退也难。有老司机不禁问道,如果资管新规坚决执行,很有可能完不成这个监管整改目标,到时候触发系统性金融风险怎么办?如果宣布延期,当初白纸黑字如此重量级的文件,让监管权威和面子放哪里?三年又三年,三年何其多。

  有消息称监管确实在探讨资管新规延期三年的可能性,在9月末相关监管部门已经原则上同意此事;同时,监管要求银行仍需制定整改计划并报备监管,明确存量资产的处置进展,以避免银行再次拖而不改。

责任编辑:admin1

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